聚氨酯上市公司受益价格上涨

    化工巨头陶氏化学宣布，鉴于原材料价格不断上涨，自2013年2月15日起或按合同规定，对美国地区MDI、TDI等多款产品提价0.05美元-0.07美元/吨。由于2012年我国MDI、TDI价格走出了2011年的惨淡，在需求仍低迷、多数化工产品大跌的情况下，全年价格却保持了两位数的上涨，而此次国际价格提高，有望波及我国国内产品的价格，特别是在目前TDI表现坚挺、纯MDI有所上扬和聚合MDI整体稳定的情况下(三者属于聚氨酯行业)。分析人士认为，沧州大化(行情 股吧 买卖点)、烟台万华(行情 股吧 买卖点)、雅克科技(行情 股吧 买卖点)等相关上市公司将继续受益。

　　最值得注意的是TDI.2012年国内TDI市场打破了“供大于求=行情低迷”的格局，摆脱2011年低迷的阴影，价格暴涨中还创出三年历史高位。生意社数据显示，2012年出厂均价均价在18180元/吨，而当年底均价在21920元/吨，上涨幅度为20.57%。其中，在当年9月下旬到11月底的需求旺季，还走出了26740元/吨的均价，甚至一度出现31000元/吨左右的历史高点。进入今年1月份，国内TDI市场价格总体仍表现坚挺，在22000元吨左右。

  　对此，卓创资讯聚氨酯分析师谭亮表示，TDI在经历了连续四年的下滑期后，去产能化和去库存化基本完成，最近几年TDI产能扩张速度双双放缓，行业的供求关系发生了重大变化，加上我国对TDI的反倾销以及上游甲苯价格高位支撑，支撑了2012年TDI市场价格。但需要注意的是TDI市场下游需求依旧不景气，因此2013年是否有利好政策刺激TDI下游将影响未来价格走势，预计今年第一季度延续走回暖行情，第二季度若无利好政策市场将开始下跌。

　　2012年TDI价格暴涨，沧州大化可谓受益最大。这一点从沧州大化2012年前三季度净利润同比大增650%，再超预期的表现就能看出。在第三季度，沧州大化每股收益达到0.405元，同比增长1653%，环比增长54.9%。价格大涨推动业绩暴增，使得沧州大化股市表现也颇为优异，全年上涨近110%。方正证券(行情 股吧 买卖点)石油化工研究员张正华预计其2012全年业绩将再超预期。

　　MDI方面，2012年表现同样是一个涨字，聚合MDI、纯MDI全年出厂均价分别上涨25.49%、33.33%。谭亮认为，由于1月份万华、巴斯夫等厂商进入检修停车，供货折扣将更大，故而贸易商封盘惜售较多，故纯MDI高位涨幅还未有熄灭之势。而聚合MDI尽管后期仍有厂家停车检修救市，但进入淡季，再加上下游一直需求不旺，所以短期盘整居多。

　　张正华也认为，总体来看，MDI在新的一年前景值得期待，需求将随经济复苏，以及保温材料要求提高而逐渐回升，烟台万华、雅克科技等相关上市公司将受益。如去年底公安部下发的民用建筑外保温材料消防监督管理相关通知，利好更耐高温的聚氨酯保温材料，而MDI是主要原料，势必直接受益。同时值得注意的是，国际上几次MDI提价多在北美，而雅克科技收入有1/3来自美国，受益会比较明显。而记者查阅其2012三季报也发现，净利润增速超过营业收入的一倍。