总投资55亿元！山西安装签约全国最大生物降解材料项目

2025年12月23日，卓然股份发布公告称，公司全资子公司上海卓然数智能源有限公司（以下简称“卓然数智”）与山西安装等三家公司正式签署《内蒙古东景中科新材料有限公司年产120万吨PBAT生物降解聚酯项目工程总承包合同》（项目以下简称“内蒙古PBAT项目”）变更补充协议。

最新合同约定，由卓然数智负责设备供货，协议价格暂定为人民币40.33亿元。内蒙古PBAT项目总投资55亿元，建成后将成为国内最大的单体 PBAT生物降解聚酯生产线，山西安装则为该项目的EPC总承包方，这也是山西安装签约的首个PBAT生物降解聚酯项目。

近年来，“禁塑令”推动下，PBAT需求持续增长，山西安装通过内蒙古PBAT项目成功进入这一领域。

55亿项目起航

公告显示，近日，卓然数智与业主方上海东景绿能新材料有限公司（下称“东景绿能”）、内蒙古东景中科新材料科技有限公司（以下简称“东景中科”）、EPC总承包方山西安装正式签署内蒙古PBAT项目的《补充协议》。根据《补充协议》约定，卓然数智将承担设备供货，相关订单金额暂定为40.33亿元，占公司2024年度经审计营业收入的142.09%。

内蒙古PBAT项目建设地点为乌海高新技术产业开发区乌达产业园，拟建年产120万吨生物降解聚酯PBAT树脂生产线及THF回收装置。项目于2025年6月7日通过备案审批，原拟定于2025年10月开建，2027年10月完工。

项目建成后将成为目前国内最大的单体PBAT生物降解聚酯生产线，本项目位于内蒙古乌海市，总投资55亿元，旨在推动传统化工行业向绿色环保方向转型升级，符合国家“双碳”战略导向。

目前信息显示，山西安装作为联合体牵头方，承担项目总承包职责，卓然数智为本项目的设备供应商。东景绿能、东景中科是国内领先的可降解材料及改性材料生产企业，负责PBAT改性料及其终端产品的研发、生产和销售，二者均隶属于内蒙古东源科技集团。

今年6月29日，上海荣大投资管理有限公司（以下简称“上海荣大”）通过金融模式创新、资源有效嫁接，成功助力山西安装承揽内蒙古PBAT项目。上海荣大是山西安装的第二大股东，也是山西建投集团金融板块管理平台。这是山西安装签约的首个PBAT生物降解聚酯项目，是该公司在专业工程领域的又一次突破。

此前公示信息显示，内蒙古PBAT项目的55.12亿元投资中，自有资金16.54亿元，申请银行贷款38.59亿元。

山西安装切入800亿新兴赛道

公开资料显示，山西安装是山西省属企业山西建设集团的核心子公司，该公司于2023年11月在香港联交所主板成功上市，成为国内专业工业工程、专业配套工程以及安装领域首家上市公司，山西建投旗下第二家上市公司。

山西安装作为港股上市企业，在化工建设领域拥有丰富的工程实践经验。公司依托“双特双甲”资质体系、专业机构与工程服务能力，成功实施了新疆国泰新华准东一期项目BDO（PBAT的上游原材料）工程、宁夏惟远锂电池高性能材料一体化项目。

今年9月，山西安装发文称，公司党委书记、董事长任锐，上海荣大董事长杜爱民一行，与内蒙古东源科技集团旗下多家公司就PBAT及改性延伸项目建设进行深入研讨。

PBAT对山西安装而言是一个新领域，该项目如果顺利推进，有望作为标杆项目，为公司将来在该领域拿下订单、拓展市场奠定基础。

近年来，在国家“双碳 和“禁塑令”推动下，PBAT需求增长。数据显示，2024年我国生物降解塑料产能已突破150万吨，预计2025年可达200万吨。到2030年，随着限塑政策全面落地，生物降解塑料整体市场规模或将突破800亿元。

据了解，内蒙古东源科技集团，是国家高新技术企业、全国最大的BDO及下游深加工产品全产业链生产基地和国家及自治区重要的高分子新材料、新能源生产研发基地。公司具有先进的生产装备和领先的工艺技术，形成了“煤—电—石灰石—电石—BDO—可降解塑料—可降解聚酯产品”的完整产业链。

2024年，山西安装专业工程业务实现营收90.91亿元，同比增长42.68%，该业务占山西安装当期总营收的74.26%。此次PBAT项目建设业务，不仅会为山西安装带来直接的项目收益，更具意义的是将完善山西安装的业务范围，带来新的业绩增长点。