11月27日BDO：市场零星商谈 下月操作更难

一、BDO价格（含税散水送到  单位：元/吨）

地区	11月26日价格	11月25日价格	涨（+）跌（-）
华东	13400-13600	13400-13600	（0）/（0）
华南	13500-13700	13500-13700	（0）/（0）

    市场点评：今日BDO市场依然零星小单商谈为主。12月份合约尚未听闻指导消息，经销商和下游工厂观望氛围浓厚。部分市场贸易商表示，由于对12月份市场看空，是否考虑采购仍在考虑。而长期合同户则期望价格适当下调，以适应低迷平淡的下游需求。

    目前散水现货市场主流商谈13500-13600元/吨（承兑送到），个别低价听闻13400元/吨。虽仍有个别13700-13800元/吨的高报盘，但均较难成交。

二、国内BDO生产企业装置动态

生产企业名称	目前已开产能（万吨/年）	装置动态
新疆美克	6、10	一期、二期炔醛法装置正常开工，维持80-90%开工
山西三维	7.5*2	炔醛法开工稳定，三期顺酐法装置停车中；
山东东营胜利中亚	1.3	顺酐法装置停车
陕西比迪欧	3	一期3万吨装置开工稳定8成左右；二期10万吨试车预热阶段
四川天华	2.5、6	一期2.5万吨开工正常，二期6万吨装置恢复开工，目前装置正常，但因天然气限供，整体产量有限
云南云维	3	因催化剂原因，装置全面停车，预计12月份更换催化剂
河南开祥	4.5*2	一期和二期近满负荷开工
河南煤化精细	5*2	一期和二期均开工8-9成左右
南京蓝星	5.5*2	一期和二期顺酐法装置停车中，目前均无开启计划
福建湄洲湾	4	装置正常开工，负荷8-9成左右

三、后市预测

    BDO市场基本面偏弱，且下游开工情况有所下降，根据目前下游各领域的订单，除个别次要消费领域表现尚可，主要消费领域年前疲态难改。预计本周在等待进一步方向消息面出现的情况下，BDO市场弱势盘稳。

四、BDO市场上下游产品动态

1、上游顺酐市场稳中局部小涨

    今日顺酐市场高位盘整为主，局部小涨。受石油苯挂牌价格上调消息振奋，顺酐市场局部小涨，但因对供需预期看淡及月底资金偏紧对市场形成压制，多数地区工厂反映调整吃力，
    河北地区顺酐市场低端小涨50元/吨，主流商谈在11150-11200元/吨，受高成本影响，工厂报盘坚挺，主销东北、山东、华南等地。而山东地区顺酐市场成交稍淡，受低温影响，当地下游开工有下降迹象，成交集中在11200-11300元/吨，听闻宏信后期有量外销。

2、上游电石市场行情不一

    部分电石厂上调电石报价，但由于国内各地下游到货不均，行情表现不一，目前价格仍难实行大范围回调。但后期随着社会库存的进一步消化，估计仍会有电石厂零星上调报价。

3、上游甲醇市场走势良好

    国内甲醇市场继续延续良好走势，内地及港口均表现出不同程度上涨。北方货源分流至港口量呈现增加趋势，内地企业预售良好，局部终端企业因原料短缺生产负荷降低，如鲁北部分二甲醚工厂，此外，美金价格坚挺上涨给予良好互动，短线利好因素占据主导位置。
4、上游甲醛行情向好
    国内甲醛市场呈现温和攀升趋势，随原料甲醇价格持续走高，甲醛企业生产成本逐步提升，工厂陆续调高售价以缓解成本压力。就图中主要地区来看，至月底了解，山东生产企业主流出厂1530-1580元/吨，较10月底上涨200-230元/吨；河北区间集中1500-1550元/吨，月涨幅150-170元/吨。此外，华东、西南、东北等地也表现出上涨行情，月底价格分别在1600-1700元/吨、1700-1800元/吨、1500-1550元/吨。就盈利情况来看，多数甲醛企业处于微利状态，个别地区有小幅亏损。

5、下游氨纶市场缓慢下滑

    本周氨纶市场跌势由暗转明，上周仅商谈空间增大，而本周部分厂家开始下调40D价格，下调幅度1000元/吨。而20D和30D价格暂时仍保持平稳为主。华东地区厂家20D报价64000-66000元/吨，30D报价57000-58000元/吨，40D报价52000-54000元/吨。但由于下游工厂订单有限，开工率下降，氨纶市场成交量下滑，市场实盘商谈在20D主流商谈60000-64000元/吨；30D主流商谈54000-56000元/吨，40D主流商谈50000-53000元/吨。

      预计短期因下游行业影响，氨纶基本面需求平淡，价格处于窄幅整理阶段，但萧山地区的限电政策或会给行情带来一些利好。