【每日点评】DMF：弱势盘整 成交表现不佳

第一部分：国内DMF市场分析

地区	参考价格	涨跌幅	市场概况
华东（江苏）	4650-4800	0/0	本周一，华东DMF市场弱势盘整为主，区内贸易商报盘偏低位整理。上游原料甲醇市场本周港口窄幅盘整概率较大，局部地区延续小跌调整，对DMF成本支撑较弱。鉴于近期终端订单量回落影响，目前国内浆料工厂生产积极性不高，装置开工负荷在5成左右，原料采购需求偏弱。国内DMF厂家周初对外出厂报盘走稳，部分厂家库存尚有压力，积极操作出货为主，出厂报价仍有暗降可能。DMF贸易商低价跑量为主，心态未见改善，对后市预期仍不乐观。
华东（浙江）	4900-5000	0/0
华南	4950-5050	0/0	今日华南DMF市场偏弱整理，周初区内市场观望气氛较重。近期成本面支撑较弱，而下游需求则维持疲软表现。区内DMF市场缺乏利好因素支撑，贸易商延续积极操作出乎为主，市场报价多集中于低位，成交多为小单交投。
华北	4400-4600	0/0	华北地区DMF市场弱稳为主，目前华北厂家出库价格报在4050-4400元/吨左右。周初区内DMF厂家报价稳定，贸易商调价积极性亦是不高。但下游询价不多，采购多按需，较难带动区内成交放量。贸易商出货仍存一定阻力，个别表示后期报价存在继续下滑可能。
备注：参考价格取自当天现货市场主流商谈价格（单位：元/吨）

第二部分：国内主要DMF生产企业分析

（1）、国内主要DMF出厂价格（单位：元/吨）

厂家	昨日价格	今日价格	涨跌	装置情况
山东华鲁恒升	4400	4400	0	正常
山东章丘日月	4600	4600	0	正常
浙江江山化工	5000	5000	0	正常
河南安阳九天	4700	4700	0	正常
河南骏马化工	4600	4600	0	正常
内蒙古远兴江山	4500	4500	0	停车
备注：价格为厂家当月合同价（单位：元/吨）

（2）、国内主要DMF生产企业装置开/停车统计（单位：万吨/年）

企业名称	检修装置产能	检修装置	停车时间	开车时间
内蒙古远兴	10	DMF装置	2014年9月26日	2015年5月
扬子巴斯夫	4	DMF装置	2015年4月1日	2015年5月20日

第三部分：上下游情况分析

产品	参考价格	日涨跌	市场概况
上游甲醇（华东）	2470-2650	0/0	周一，国内甲醇市场表现欠佳，局部延续小幅下滑：内地山东、河北及陕西关中在供需面偏弱下，重心调低20-50元/吨；河南、两湖等地暂盘稳运行；港口则受期货弱势影响，延续弱势窄幅调整，实质性放量有限。截止5月11日16：10，中国甲醇价格指数（MCI）收于2402，较前一交易日跌5。目前内地市场出货显一般，且随着甘肃、贵州及四川部分装置重启放量，局部供应压力将缓慢凸显；金银岛认为，短线现货市场偏弱格局将持续，局部补跌预期尚存；华东港口2500元/吨关口有待考验，短线继续关注外盘、原油及期货走势等。
下游浆料（华东）	8300-8400	0/0	国内浆料市场淡稳为主。华东地区报盘持稳普通湿法8300-9000元/吨，普通干法8400-9100元/吨，多数厂家多跟随报盘。近期终端行业订单量略有回落，国内浆料工厂生产积极性不高，整体装置开工率在5成左右水平。虽然近期主要原料己二酸、DMF等产品价格出现涨跌波动，但目前对浆料价格影响并不明显。预计本周国内浆料市场窄幅盘整。
备注：价格为当日市场价（单位：元/吨）

第四部分：分析

利好因素	利空因素
1、原料甲醇大起大落可能性有限。	1、下游维持刚需补货节奏。
	2、5月个别DMF厂家装置计划重启。
	3、DMF市场缺乏成交量支撑。
提示：国内DMF市场弱势整理，贸易商报价多维持低位。原料甲醇局部延续小跌，对DMF成本支撑较弱。且下游需求依旧疲软，各地DMF市场交投清淡。贸易商心态欠佳，对后市预期仍不乐观。今日华东江苏市场商谈4650-4800元/吨承兑送到，浙江商谈4900-5000元/吨承兑送到。华南国内货源商谈4950-5050元/吨承兑送到，现款稍低。山东地区货源商谈4400-4600元/吨，实际可商谈，厂家自提价格稍低。华北厂家出库在4300-4500元/吨左右。近期原料甲醇偏弱运行，难对DMF市场起到有效支撑。在终端订单略减的情况下，下游工厂开工负荷不足，短期内需求仍难有好转。目前国内个别DMF厂家尚有库存压力，为刺激成交放量，其出厂报价仍有小跌趋势。贸易商心态欠佳，对后市仍持一定看空情绪。预计短线国内DMF市场低位窄调。鉴于近期市场暂无利好释放迹象，短期内行情拐点或难出现。建议贸易商灵活操作，低价跑量、薄利多销为主。