华峰化学50亿定增获证监会反馈：关联金额占比较高，第一大客户为控股股东

近日，证监会公布对华峰化学股份有限公司（以下简称“华峰化学”）再融资项目的反馈意见书。

申请材料显示，华峰化学本次再融资采取非公开发行股票的方式，拟募资50亿元，投建于年产30万吨差别化氨纶扩建项目以及115万吨/年己二酸扩建项目（六期）。

华峰化学主要从事氨纶纤维、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研发、生产与销售。目前，主导产品氨纶、聚氨酯原液、己二酸均处于行业龙头地位。资料显示，其聚氨酯鞋底原液产量国内市场份额占比60%以上，己二酸产量国内市场份额占比40%以上。

行业迎来周期上行，募资50亿扩产氨纶、己二酸

今年以来，氨纶价格及价差呈现大幅上涨，并突破历史新高。同时，受到氨纶行业供需错配格局、行业下游需求复苏等因素影响，氨纶行业景气度开始转好回升。

此情形下，华峰化学业绩表现随之呈增长趋势。华峰化学2021年一季报显示，归属于上市公司股东的净利润实现16.5亿元，同比增幅达501.67%。今年7月初，华峰化学披露2021年半年度业绩预告称，预计上半年实现归母净利润约为36亿元至39亿元，同比增长441.31%至486.42%。

在行业景气度持续上升的情况下，为进一步优化产品结构，增强规模效应，提升公司的市场占有率和竞争力，华峰化学决定实施本次定增募投项目。

而根据反馈意见书，针对华峰化学本次募资投建项目，证监会要求华峰化学对投资数额安排明细、测算依据及过程、当前建设进展、项目具体实施方式等情形进行进一步披露。同时，相较于准备扩产的氨纶和己二酸产品，证监会注意到华峰化学在去年聚氨酯原液的产能利用率低于前两者。数据显示，其三种主要产品的产能利用率分别为116.37%、92.08%和72.3%。对此情况，华峰化学需要对其原因及合理性，是否存在资产闲置情况，相关资产减值计提是否充分进行补充说明。

此外，还需要注意的是，考虑到华峰化学所处行业特性以及募投项目建设内容，证监会关注其在节能环保以及生产、产品安全性上的一些列问题。对此，证监会要求华峰化学补充说明募投项目是否符合国家产业政策，产品是否属于相关规定中的高污染、高环境风险产品，危险化学品生产作业是否符合国家相关法律法规等问题。

关联金额引关注，证监会对多项关联方交易存疑

财务方面，根据申请材料，最近三年一期，华峰化学与关联方存在大额关联采购和关联销售，关联采购金额为1.97亿元、1.64亿元、1.20亿元、2,831.86万元，占营业成本的比例分别为1.70%、1.57%、1.08%和0.80%；关联销售金额为14.46亿元、13.49亿元、13.31亿元和4.77亿元，占当期营业收入的比例分别为9.56%、9.79%、9.04%和8.22%。

同时，材料还显示，华峰化学第一大客户为其控股股东华峰集团，华峰集团也从事涉及聚氨酯产品等化学相关行业业务。

对此，证监会要求华峰化学对其中关联交易存在的必要性、决策程序的合法性、信披的规范性、关联交易定价的公允性等提出疑问。并且，结合本次募投项目，询问华峰化学是否导致新增关联交易以及是否符合相关规定等。

关于关联交易，证监会同时注意到，2018年至2020年期间，华峰化学各报告期末在温州民商银行的存款余额分别为2.41亿元、9.28亿元和16.24亿元，数额及占货币资金比例呈现整体上升趋势。资料显示，温州民商银行为其参股机构，华峰化学直接持有其20%股份。

因此，对于存款余额及占比报告期内逐年上升的原因及合理性，以及是否存在关联方资金占用等损害上市公司合法利益的情形，证监会要求华峰化学进一步披露。