装置产能锐减与调价共振，全球TDI市场格局重塑，区域分化加剧

近期，全球甲苯二异氰酸酯（TDI）市场因多重因素冲击而迎来深度调整，行业格局正经历显著重塑。在供应端关键变量与需求端区域差异的共同作用下，不同市场呈现出明显的分化态势，引发产业链上下游高度关注。
核心供应端冲击：日本三井产能永久性调降
作为全球TDI市场的重要供应方，日本三井化工的装置动态引发行业震动。其位于本土的12.8万吨/年TDI生产装置于5月9日正式启动年度大检修，此次检修预计持续至7月初。更为关键的是，检修完成后，该装置将执行永久性产能调整计划，仅保留5万吨/年的生产规模，其余7.8万吨产能将彻底关停。这一决策不仅意味着全球TDI年度供应能力减少约5%，更打破了长期以来的市场供需平衡，为后续价格波动埋下伏笔。分析人士指出，三井的产能收缩或与全球TDI需求增速放缓、行业竞争加剧及企业战略转型相关，其影响将在未来数月逐步显现。
龙头企业调价：万华化学点燃拉美市场价格引擎
行业龙头万华化学的价格策略调整进一步搅动市场。自2025年6月3日起，万华化学宣布对拉丁美洲地区的TDI产品实施提价，上调幅度达150美元/公吨。这一举措背后，既受全球供应收紧预期的支撑，也反映出企业对拉美市场需求韧性的判断。万华化学作为全球TDI产能最大的企业，其价格动向往往具有较强的市场示范效应。此次提价或推动拉美地区TDI贸易成本上升，促使下游客户重新评估采购策略，同时也可能引发其他供应商的跟进调价，进而带动区域市场价格中枢上移。

区域市场分化：价格走势与供需逻辑差异显著
中国市场：内外贸价格背离，博弈加剧
中国作为全球最大的TDI生产与消费国，市场呈现复杂的价格博弈格局。当前中国地区TDI美金报价稳定在1580 - 1650美元/吨FOB区间。部分生产企业通过主动控制出货节奏，试图推动价格上行，但贸易商出于获利了结心理，积极出货导致价格短期内出现下降回调。不过，由于海外需求仍维持一定韧性，外贸价格仍处于高位。市场参与者普遍表示，后续价格走势将取决于终端需求复苏程度、出口订单承接量以及国内新增产能投放进度。

东南亚市场：供应收缩与成本推动双重利好
东南亚地区TDI市场受供应端扰动与成本因素双重驱动，价格表现强势。当前东南亚TDI美金价格稳定在1600 - 1650美元/吨CIF，较前期有明显涨幅。一方面，全球范围内装置检修导致供应减少，叠加近期国际海运费快速上涨，进一步推高进口成本；另一方面，东南亚地区部分下游行业（如家具、汽车内饰）需求逐步回暖，支撑价格上行。但市场也存在隐忧，若后续需求释放不及预期，或有新产能集中释放，价格上涨动能可能减弱。


欧洲市场：供需平淡，价格维持合约稳定
与亚洲市场的波动相比，欧洲TDI市场显得较为平静。目前欧洲TDI装置运行平稳，无重大检修或产能变动计划，但下游需求受宏观经济疲软影响，整体表现平淡。市场价格维持在1800 - 1850欧元/吨，交易模式以长期合约为主，现货市场活跃度较低。由于欧洲市场对价格敏感度较低，且企业更注重供应链稳定性，短期内价格大幅波动的可能性较小，但需警惕全球市场联动带来的潜在影响。


后市展望：不确定性中寻找新平衡
综合来看，全球TDI市场正处于供应格局重塑与需求分化的关键阶段。日本三井的产能退出与万华化学的价格调整，将进一步加剧市场的不确定性。未来，随着检修装置逐步复产、新产能投放计划推进，以及全球经济复苏节奏的差异，不同区域市场的分化或将持续。产业链上下游企业需密切关注供需动态变化，灵活调整经营策略，以应对市场波动带来的挑战与机遇。