lPO终止 化工巨头-青岛海湾化学拟募资30亿进军环氧树脂的计划落空

2025年6月20日，上交所公布对青岛海湾化学股份有限公司主板IPO终止审核的决定，直接原因是公司及保荐机构中信证券申请撤回申报/保荐。

海湾化学IPO申报于2023年2月28日获得受理，7月20日收到首轮问询，但直到今日，上交所网站都未公布问询问题及回复。

募资30亿元进军环氧树脂

作为一家主营为氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的研发、生产与销售的企业，海湾化学主要产品包括乙烯法聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯、聚苯乙烯以及烧碱，同时利用部分自产烧碱生产偏硅酸钠，实现对无机化学品业务的延伸。

按照海湾化学此次IPO的计划，其欲通过发行25344.99万股新股以募集高达30亿规模的资金投向“3×7.5 万吨/年环氧氯丙烷绿色循环经济项目 （一期） ”、“15 万吨/年环氧树脂”和“40 万吨/年乙烯氧氯化氯乙烯扩建”等三大项目及补充流动资金。

海湾集团是大股东

海湾集团直接持有海湾化学62%股权，为海湾化学的控股股东。青岛市国资委持有青岛国投100%股权，青岛国投持有海湾集团100%的股权，青岛市国资委通过青岛国投、海湾集团对公司实施控制，系公司的实际控制人。

关于海湾化学

海湾化学自1999年国营青岛化工厂改制设立以来，依托氯碱化工基础，深耕行业二十余年，构建了氯碱化工、有机化工原材料和高分子材料以及无机硅产品的生产和销售综合一体化现代工业企业。

海湾化学的主营业务为氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的研发、生产与销售，主要产品包括乙烯法PVC、苯乙烯、聚苯乙烯以及烧碱，同时利用部分自产烧碱生产偏硅酸钠，实现对无机化学品业务的延伸。

多年来，海湾化学与英力士、氯工程、西方化学、德希尼布、KBR、贝吉尔等国际著名企业拓展合作，引进其国际领先的工艺技术和生产装备，构建了氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的生产和销售综合一体化现代工业企业。

目前，海湾化学已建成投产85万吨/年乙烯法PVC2、50万吨/年苯乙烯、20万吨/年聚苯乙烯、55.5万吨/年烧碱和16万吨/年偏硅酸钠，根据中国氯碱工业协会统计，海湾化学的乙烯法PVC产能已位列国内乙烯法PVC第一位。同时，海湾化学在建、拟建有24万吨/年高端聚碳酸酯用双酚A项目、3×7.5万吨/年环氧氯丙烷绿色循环经济项目（一期）、15万吨/年环氧树脂项目以及40万吨/年乙烯氧氯化氯乙烯扩建项目，建成后公司将依托现有业务，进一步延伸和丰富产品门类，形成产业协同与循环，推动绿色产业链向着精细化、差异化的高附加值方向演进。

业绩方面，2020年至2022年上半年，海湾化学实现营业收入分别为60.53亿元、130.28亿元和69.62亿元，实现净利润分别为3.01亿元、20.77亿元和10.06亿元。