阻燃剂龙头巨亏近10亿！骤降1028.55%

3月23日下午，磷系阻燃剂行业领军企业万盛股份公布了2025年度业绩报告。

报告期内，公司营收达33.78亿元，同比增长13.98%，创近三年新高;然而，归属于上市公司股东的净利润却亏损超9.6亿元，同比骤降1028.55%，陷入上市以来罕见巨额亏损境地。

万盛股份将巨亏归因于：一是阻燃剂市场供需变化致单吨毛利下滑；二是主动调整产能布局，从山东潍坊迁至泰国，对潍坊基地计提大额资产减值，2025年计提长期资产减值准备9.64亿元，几乎吞噬全年利润。

山东潍坊基地是减值“重灾区”。公司为顺应竞争格局、规避贸易壁垒等，将部分产能搬迁至泰国。受多重因素影响，潍坊基地现有产能经营业绩无法覆盖投资规模，经减值测试确认资产减值。

潍坊基地项目2021年11月启动，2022年2月开工，2025年2月拟追加投资，但实际投产进度未达预期，2025年其产能利用率仅8.40%。

与利润惨淡相反，公司营收亮眼，2024年11月收购的广州熵能新材全年并表是营收增长主因，熵能新材2025年营收4.66亿元，净利润8040万元。

这是万盛股份2011年公开业绩以来首次年度亏损，且净利润已连续四年下滑。

万盛股份是全球主要有机磷系阻燃剂生产企业，产品应用于多领域，远销20多个国家和地区。