7月21日PO：低位补涨

一、国内环氧丙烷市场动态

（单位：元/吨）	7月18日	7月21日	累计涨跌幅
华东现金送到	12600-12700	12600-12700	0
华北及山东现金出厂	12300-12500	12400-12600	↑100
东北承兑送到	12950-13000	12950-13000	0
华南现金送到	12400-12500	12400-12500	0

    今日国内环氧丙烷市场大体走稳，局部地区报价出现补涨，高位成交阻力依旧明显。近日上游原料丙烯、液氯价格局部出现小幅下滑，对环丙市场成本支撑略有减弱。下游聚醚价格跟涨幅度有限，整体采购需求未见实质改善。经过了上周的快速上拉行情之后，由于原料成本支撑力度减弱，下游需求跟进不足，市场缺乏成交放量，继续上行略显疲态。今日华东、山东等地部分低位资源报价向上靠拢为主，高位报价成交寥寥。考虑到下旬市场将有进口资源到船，且国内资源供给仍呈增长的趋势，供需面压力或继续加大。

    二、上游丙烯市场行情动态

    场内丙烯供应量有增加趋势，并且在丙烯价格坚挺的情况下PP行业开工率将缓慢下降，环氧丙烷、丙烯酸等工厂同样面临巨大的成本压力。周末地炼报价高位持稳，但实际成交普遍较报价低50元左右，预计今日地炼报价将大面积回调，幅度50元/吨左右，今日山东主流成交将在10600-10650元/吨。

    三、下游聚醚市场行情动态

    上周末山东、华北及东北等地软泡聚醚价格全面拉涨后对南方市场的厂家定家刺激十分明显，因此周末南京金浦价格就再度报涨300元/吨，周一上海高桥也全面拉涨200元/吨，华东一线的软泡聚醚现金出厂商谈价格拉涨到13300-13600元/吨之间，而且实单商谈多在报价中位线上。随着北方市场价格的走高，周一华南一线的商家报价也全面补涨200元/吨，目前华南一线的市场主流现金商谈价格走高到13300-13500元/吨之间，而且实单商谈有从报价中低位渐向中高位移动的态势。经过上周连续的拉涨行情后，后续继续拉高的空间已经不大，而且上游原料PO价格止涨，因此后续支撑力有限。

    四、业内预测

    原料成本支撑减弱，下游采购多维持刚需，国内环氧丙烷市场高位成交阻力明显，厂家多谨慎观望，预计短线市场高位整理，局部或仍存补涨空间。