【每日点评】DMF：主流走稳 商家信心不足

第一部分：国内DMF市场分析

地区	参考价格	涨跌幅	市场概况
华东（江苏）	4800-4850	0/0	本周二，华东DMF市场主流走稳。上游原料甲醇市场表现良好，内地及港口多表现强势上涨行情，对DMF成本支撑继续加强。受制于终端订单回升乏力，下游浆料工厂生产积极性亦难提升，装置开工率维持在5-6成左右水平，原料以刚需采购为主。在原料甲醇走高带动下，个别无库存压力的DMF厂家报价出现试探上调，但对市场心态难以起到有效提振作用。在缺乏成交量支撑的情况下，多数DMF贸易商报价继续持稳，观望情绪犹存。
华东（浙江）	5000-5050	0/0
华南	5200-5300	0/0	今日华南DMF市场区间窄调，贸易商延续谨慎操作。目前下游补货维持按需定采，区内DMF市场多实行前期订单为主。贸易商出货阻力尚存，缺乏实际拉涨动力，多保持观望，调价意愿不强。
华北	4500-4600	0/0	华北地区DMF市场高位拉伸，目前华北厂家出库价格报在5000元/吨左右。今日区内DMF厂家报价走稳，但鉴于原料甲醇持续小涨，区内DMF低位资源减少。贸易商出货平稳，成交量相对有限。鉴于区内交投气氛难有实质突破，贸易商对后市信心仍显不足。
备注：参考价格取自当天现货市场主流商谈价格（单位：元/吨）

第二部分：国内主要DMF生产企业分析

（1）、国内主要DMF出厂价格（单位：元/吨）

厂家	昨日价格	今日价格	涨跌	装置情况
山东华鲁恒升	4400	4400	0	正常
山东章丘日月	4600	4600	0	正常
浙江江山化工	5000	5000	0	正常
河南安阳九天	4700	4700	0	正常
河南骏马化工	4900	4900	0	正常
内蒙古远兴江山	4500	4500	0	停车
备注：价格为厂家当月合同价（单位：元/吨）

（2）、国内主要DMF生产企业装置开/停车统计（单位：万吨/年）

企业名称	检修装置产能	检修装置	停车时间	开车时间
内蒙古远兴	10	DMF装置	2014年9月26日	2015年4月下旬
扬子巴斯夫	4	DMF装置	2015年4月1日	2015年5月20日

第三部分：上下游情况分析

产品	参考价格	日涨跌	市场概况
上游甲醇（华东）	2570-2680	0/0	近一周，国内甲醇市场强势上涨，截止周二午间，中国甲醇价格指数为2467，较上周同期上涨139或5.97%；华南港口因货物偏紧而率先走高，触发期货涨停，进而带动华东大幅走高，随着华东地区的大幅上涨，华东与内地套利窗口开启，形成良性互动；近一周港口涨幅150-180元/吨，内地上涨60-150元/吨，本周初西北上涨带有补涨性质。甲醇市场经近期持续大幅度上扬，下游二甲醚、醋酸、甲醛以及丙烯等产品成本传导缓慢，部分产品出现大面积亏损，抵触情绪渐浓，短期内甲醇市场以消化前期涨幅为主，不排除部分片区有回调概率，如苏北等地。展望五一前后，山东新建烯烃装置逐步采购、进口到货成本高、西北工厂库存低等利好因素占据主导，甲醇市场有望继续上扬。
下游浆料（华东）	8300-8400	0/0	国内浆料市场弱稳为主。华东地区报盘持稳普通湿法8300-9000元/吨，普通干法8400-9100元/吨，多数厂家多跟随报盘。近期国内主要浆料生产企业维持按单定产，装置开工率多在5-6成水平。本周原料己二酸价格存走高预期，对浆料成本支撑将有所加强。预计短线国内浆料市场区间整理为主。
备注：价格为当日市场价（单位：元/吨）

第四部分：分析

利好因素	利空因素
1、上游甲醇市场走势坚挺。	1、下游需求缺乏提升空间。 2、4月下旬个别DMF厂家装置计划重启。 3、市场成交量低位波动。
提示：国内DMF市场市场持续为主，虽然原料成本支撑加强，但由于缺乏成交量支撑，各地DMF市场难有回弹动力。今日华东江苏市场商谈4800-4850元/吨承兑送到，浙江商谈5000-5050元/吨承兑送到。华南国内货源商谈5200-5300元/吨承兑送到，现款稍低。山东地区货源商谈4500-4600元/吨，实际可商谈，厂家自提价格稍低。华北厂家出库在5000元/吨左右。金银岛认为，鉴于上游原料甲醇市场近期持续大幅度上扬，下游出现一定抵触情绪，后期涨势或将放缓。下游浆料工厂开工率难有提升空间，原料采购需求不会出现增加。虽然个别DMF厂家库存无压力，出厂报价小幅上调，但对市场难有提振作用。目前缺乏成交放量仍是DMF市场偏弱走势的主因之一，贸易商走货不畅，对后市信心不足。故预计短线国内DMF市场窄幅整理。鉴于后期市场暂无利好预期出现，建议业内人士谨慎操作。