聚合MDI：封盘拉涨 反转剧情因何而起？

迈入11月的传统淡季，聚合MDI市场一路阴跌。面对逐渐萎靡的下游，业内人士纷纷看空后市，原本收起羽翼准备冬眠的市场却在万华烟台装置延期的漫天新闻中，再次出现反转拉涨。一时间，无论是贸易商还是下游工厂均不时流露出短期乐观，长期观望之姿。

首先回顾下阴跌至拉涨之路：11月初，下游淡季更加明显，北方管道及外墙保温工程多已结束且陆续进入供暖阶段；南方原本寄予希望的冰箱行业却迟迟未有明显回暖迹象。加之逐渐逼近万华烟台装置重启时间（注：11月21日）。对于需求的担忧、对于供应面逐渐宽裕的担忧均使得持货商纷纷下调价格而以求增加出货机会，促使市场低位不断下移。两周之后，市场并未顺着阴跌之势发展，取而代之的是各企业陆续爆出延期开启、降负、停车等消息。忍耐已久的供方似乎看到曙光，供应面的炒作骤起，而且越演越烈，“封盘拉涨”等惯用手段再次出现。

企业名称	产能（万吨/年）	装置及出货概况
万华烟台	60	9月20日—12月停车
上海科思创	16	11月15日—25日停车检修
日邦瑞安	7	公司周年庆，暂不出货

近期国内MDI装置检修或停车事件较为集中，日韩进口资源寥寥，也是此淡季市场得以反转拉涨的主要因素。此次反弹，万华供应策略的主导作用较大，首先宁波气体装置故障导致MDI装置降负，接着开车在即的烟台装置爆出延期至12月开车的消息。国内MDI装置不太顺畅的开工状态，导致供应面的一时紧缩。短线看，货源供应有限支撑，持货商挺市心态暂难改变。后续市场如何发展，仍需密切关注主力生产企业装置及开工情况。（个人观点 仅供参考）