2026开门红：成本与旺季共振，全球MDI巨头联手挺价

2026年2月，全球MDI市场迎来一波密集的价格上调信号。巴斯夫、科思创、亨斯迈相继宣布在北美及东盟地区上调MDI售价，涨幅介于1369元/吨至1780元/吨之间。此次调价覆盖了从2月17日至3月1日的执行周期，显示出主流供应商在新一年修复盈利水平的强烈意愿。

寡头格局下的主动修复
当前全球MDI产能高度集中于五大巨头（合计占比约90%），万华化学以380万吨/年的产能居首。在经历了长期的行业低迷后，面对原材料成本压力，龙头企业的集体行动往往能迅速稳定市场预期。此次调价不仅是成本的被动传导，更是行业扭转价格颓势的主动管理。

多重利好叠加，旺季临近
从市场周期看，2-3月正值中国春节假期后的补货期以及中东斋月前的备货季，下游需求存在刚性支撑。叠加去年下半年以来装置的集中检修，当前现货市场库存处于低位。此外，霍尔木兹海峡的地缘政治风险也为油价及化工品成本端提供了潜在支撑。

后市展望：短期偏强运行
展望3月，随着供方挺价意愿强烈（预计月底挂牌价将高位运行），且经销商在低库存下让利意愿不足，市场价格存在推涨预期。预计下月聚合MDI市场将逐步回暖，价格重心有望上移200-300元/吨。建议密切关注万华化学的后续定价策略及下游需求的实际消化能力。