丁酮市场高处不胜寒

节后第二周对于丁酮市场来说可谓风光无限。在中宇资讯化工网监测的65个重要化工产品中，丁酮以上涨9.56%位列涨幅榜第一位。目前丁酮价格运行至7400~7500元(吨价，下同)。后市来看，丁酮装置检修利好逐步消化，下游需求启动缓慢，加之行情涨得过快，高价成交受阻，丁酮市场或面临回调。

检修利好消化

山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明表示，近期国内丁酮市场涨势迅猛，主要原因是工厂开工率整体偏低，加之海越化工及齐翔腾达的检修计划，令市场做多氛围骤增。但后期随着前期多套检修装置重启，丁酮市场或将承压。

据了解，海越化工4万吨/年丁酮装置计划3月中旬更换催化剂，检修期约半月;齐翔腾达2套共计16万吨/年丁酮装置计划5月份检修。因齐翔腾达建有全国最大的丁酮装置，其检修对国内市场影响很大，令市场做多气氛提振。

开工率方面，据统计，目前国内丁酮工厂整体开工率约40.28%，除中捷石化、泰州石化以及瑞源石化装置尚未重启外，其余工厂开工率多在8成左右。

“近期泰州石化及中捷石化装置计划重启，预计有11万吨/年左右丁酮产能恢复供应，此后瑞源石化10万吨/年装置亦有重开计划，届时供应趋紧将得到有效缓解。此外，随着价格提升，丁酮生产厂家获利空间加大，或有更多装置加入到重启队伍。随着供应面增加，丁酮市场或承压回落。”中宇资讯分析师李玲分析。

原料支撑乏力

从丁酮原料醚后碳四来看，受国际原油价格持续走高等因素支撑，醚后碳四市场价格稳中小推，对丁酮市场带来成本支撑。不过，醚后碳四下游市场显现疲态，将阻碍丁酮市场持续向好。

“目前醚后碳四下游烷基化油等产品市场表现较为疲软，深加工企业整体利润不足，高价资源走量受到抑制。受此影响，醚后碳四市场做多动能不足，对丁酮的成本支撑乏力。”王春明表示。

对于醚后碳四的后市，业内人士表示，目前市场走量尚可，厂家库存多无压力，但油市表现平平对市场有所牵制;齐旺达近期存在检修计划，区内资源供应量将略有缩减，但其他装置运行正常，且深加工利润情况及终端产品的销售情况均不理想，醚后碳四市场仍将面临诸多牵制，预计短期弱势盘整为主，甚至存在小幅走低的可能，难以对丁酮市场形成有力支撑。

下游启动迟缓

春节后，丁酮下游需求恢复缓慢，虽然终端涂料、胶黏剂等工厂逐渐开工，但尚未出现追高迹象，终端用户采购暂显谨慎，成为丁酮市场持续上涨的最大阻力。

吉林宝源化工贸易有限公司经理张旭表示，胶黏剂仍是国内丁酮最重要的下游，其生产区域主要分布于华南地区，需求受季节性因素影响较大，目前正处于需求淡季。其他下游产品里，PU及涂料应用占比达37%，其中涂料行业存在可替代性，丙酮、甲苯等产品均为替代品。因此，丁酮任性上涨也给了替代品可乘之机。而脱蜡、农药、电子等行业需求较小，不足以主导丁酮市场走势。

此外，受环保督察走向常态化影响，丁酮传统下游溶剂类需求难有提升，因此下游企业需求恢复难达预期。

另外还需要考虑的一点是丁酮的出口形势也不乐观。据了解，受中美贸易摩擦等因素影响，1月份丁酮出口量仅5531吨，同比下降19.9%，比去年同期下降48.06%，内需不足、外销受阻，将继续影响丁酮市场向好。

总之，在市场供应利好逐步消化的大背景下，丁酮市场短期虽仍有惯性上涨空间，但受原料支撑乏力和需求面启动迟缓的影响，此番快涨颓势渐显，或将触顶回调。