阻燃剂产能将扩产一倍多，晨化股份：未来对营收影响要看市场反应

8月6日午间，晨化股份公告称，全资子公司淮安晨化新材料有限公司（下称“淮安晨化”）的生产基地项目中，年产2万吨阻燃剂项目于近日投入试生产，并生产出合格产品。该项目最终竣工投产将扩大公司生产规模，对未来经营业绩产生积极影响。

8月6日，晨化股份内部人士向记者表示：“目前公司具备阻燃剂年产能1.48万吨，按照设计能力和相关规定，装置产量可最高上浮至产能的30%。此次公告的阻燃剂项目最终竣工投产大概会扩大公司阻燃剂生产规模超一倍，竣工投产后能给公司带来多少收入的增长，还得看市场那边反应，现在是无法估计的，毕竟目前还是试生产。”

晨化股份提醒称，该项目仅进入试生产阶段，因采用新设备、新工艺，全面正常运营及达产尚需一定时间。

资料显示，阻燃剂是一种阻止材料被引燃或抑制火焰传播的助剂，又称难燃剂、耐火剂或防火剂，主要应用于高分子材料的阻燃处理。晨化股份的阻燃剂主要客户为聚氨酯生产企业。

记者注意到，晨化股份2018年和2019年阻燃剂生产量分别为1.8万吨和1.84万吨，销售量分别为1.79万吨和1.86万吨，2019年时阻燃剂销量同比增长4.08%，且销量大于产量，但晨化股份2019年阻燃剂产品的营收同比下滑2.52%至1.84亿元。

对此，晨化股份解释称是因为2019年公司加大了国内外市场开发力度，但因产能接近饱和，销售增长有限。

上述内部人士则进一步表示：“阻燃剂销量增长而收入减少，涉及的因素很多，包括产品价格因素、原材料因素等，这是化工企业常见现象。扬州晨化这边阻燃剂产能确实接近饱和，随着淮安晨化逐渐投产，我们的产能才会增加。”

此外，上述扩产阻燃剂的主体——淮安晨化还有一块业务是表面活性剂的生产和销售，据悉其表面活性剂扩产的产能近年来逐步得到释放，相应的业务增长较显著，且已成为晨化股份预计今年上半年净利润增长的原因之一。

根据业绩预告，晨化股份预计今年上半年实现归母净利润为盈利5009万元-5751万元，同比增长35%-55%。原因主要是公司、子公司部分产品毛利率有所上升以及淮安晨化产能逐步释放所致。

据悉，去年淮安晨化的表面活性剂项目——（烯丙基）聚醚、端氨基聚醚、烷基糖苷陆续投产，其中“年产1.5万吨烷基糖苷项目”也是晨化股份IPO募投项目之一，但该项目在2019年年报中显示为“未达到预计效益”。

同样“未到达预计效益”的IPO募投项目，还有淮安晨化负责实施的“年产5000吨端氨基聚醚项目”，今年6月晨化股份公告延期该项目预计可使用状态一年，至2021年6月30日。

上述内部人士向记者表示：“烷基糖苷项目产能是一个逐步释放过程，5000吨端氨基聚醚项目延期主要是受到3.21响水事故和疫情等影响进度，公司正在加紧实施。”