联姻央企市值一年猛增257亿！鲁西化工：净利润超10倍增长

6月29日晚，鲁西化工发布2021年上半年业绩预告。公司预计，其实现归属于上市公司股东的净利润25.50亿元至26.50亿元，同比增长1028%~1072%。这一业绩，创下了公司上市23年来的新高。其中，二季度，公司预计实现净利润在16亿元，同样创了单季度净利润的历史纪录。

产品价格大涨带来业绩丰收

针对经营业绩暴增，鲁西化工称：受益于国内国际双循环战略的实施及化工产品市场供求关系等多种因素影响，公司充分发挥园区一体化优势，保持主要化工产品的产能发挥，加上主要化工产品价格同比有较大幅度增长，这些因素叠加，导致业绩出现较大幅度增长。

2021上半年鲁西化工主营产品价格较2020年均价分别变化：PC（+55.54%），丁醇（+103.60%）、辛醇（+85.02%）、烧碱(+3.56%）、DMF（+65.55%）、己内酰胺（+30.51%）、DMC（+33.17%）、尿素（+30.90%）、双氧水（+8.48%）、甲酸（+22.53%）、甲醇（+24.47%）、二氯甲烷（+44.51%）。目前PC与双氧水的产品价格较高位有所回落，但丁醇、辛醇、烧碱、DMF、己内酰胺、DMC、尿素、甲酸、甲醇和二氯甲烷等仍都处于历史价格较高水平。

利润创上市23年以来记录

鲁西化工的历史可追溯至1976年建设的万吨小氮肥企业，1998年8月7日，公司登陆A股市场。

从经营业绩看，2004年以前，公司实现的年度净利润均未超过亿元，在0.80亿元左右徘徊。2004年，净利润首次突破亿元，2007年破2亿元。此后的2009年至2016年，净利润整体上处于波动状态，2017年、2018年，化工行业市场行情转好，鲁西化工经营业绩大幅增长。这两年，公司实现的营业收入分别为157.62亿元、180.82亿元，同比增长43.96%、35.04%。净利润为19.50亿元、30.67亿元，同比增长671.95%、57.29%，均为大幅增长。其中，2017年、2018年上半年的净利润分别为5.51亿元、17.20亿元。

化工行业也具有周期性。2019年、2020年，鲁西化工实现的营业收入分别为180.82亿元、175.92亿元，同比下降15.06%、3.37%，净利润16.92亿元、8.25亿元，分别同比下降44.86%、52.22%。

综上所述，今年上半年的净利润尤其是二季度的净利润，大幅超过上市23年来的历史同期，甚至超过此前多个年度的净利润。

联姻央企市值一年猛增257亿

2020年，鲁西化工联姻央企中化集团，中化投资成为公司控股股东。鲁西化工向中化投资定增募资32.96亿元，有效缓解了公司财务压力。

2020年12月，公司发布公告拟投资140亿元，建设60万吨/年己内酰胺·尼龙6项目、120万吨/年双酚A项目和24万吨/年乙烯下游一体化项目。其中60万吨/年己内酰胺·尼龙6一期项目预计于2022年9月建成投产，将为公司新增30万吨/年己内酰胺和30万吨/年尼龙6产能，产能完全释放后可新增超40亿元销售收入。

伴随着中国中化集团与中国化工集团的合并，鲁西化工作为旗下专注于高端化工新材料的子公司可获得明显利好。随着业务平台的拓宽，有望吸纳更多的技术、业务人才，同时来自于集团方面的技术支持，也不断地助力公司向高端化进行转型。中化集团旗下化工板块拥有大量优质资产，其中包括氟化工(萤石、氢氟酸、制冷剂)、聚烯烃、聚碳酸酯等与公司业务直接相关的部分，也包括其他农药化学品、石化原料与中间体等公司未来有机会拓展的业务。通过扩大投资和产业链协同等多种方式，中化集团有望起到支持鲁西集团加快发展、建设世界一流的化工新材料产业园的作用。

二级市场上，鲁西化工表现也较为出色。去年6月29日，其股价为7.34元/股，今年6月29日为19.16元/股，一年上涨161.04%。一年间，其市值从107.53亿元增长至364.81亿元，增长257.28亿元。