巴斯夫又一MDI扩产！前景越来越好，中国产能扩张加速！

近期，《上海巴斯夫聚氨酯有限公司 MDI 生产扩能项目》在相关网站上公示。
目前，上海巴斯夫的粗MDI产能已不能满足公司在周边市场的销售需求。基于此，上海巴斯夫拟通过提高生产效率，对影响单位时间产能提高的瓶颈设备进行改造，使得单位时间产能提升，同时增加硝基苯/苯胺装置、MDA/粗MDI装置的生产时间，由原先的7500 小时/年提升至为8000小时/年，从而提升硝酸装置、硝基苯/苯胺装置、MDA/粗MDI装置的对应产能。扩建项目完成后，上海巴斯夫的粗MDI产能将提升至 40.176万吨/年，MDI精馏装置产能30万吨/年不变。
另外，巴斯夫在中国的另一家MDI工厂，重庆巴斯夫的MDI精馏产能正扩建至53万吨/年。

MDI景气度提升

从全球市场来看，MDI市场格局较为集中，近年来万华化学逐渐成为国际龙头，目前全球主要MDI厂商总产能约为1076万吨，拟新增产能约为173万吨，其中万华化学拟新增产能130万吨，为产能增长主力。
近期，万华化学（宁波）180万吨/年MDI技改项目发布竣工环境保护验收公示，即今年将新增60万吨MDI产能。2024年10月25日，万华化学（福建）150万吨/年MDI技改扩能一体化项目环境影响评价第一次公示，项目建成后将新增70万吨MDI产能。随着相关产能释放，未来行业供应紧张或逐步缓解。
从需求方面来看，受益于家装、汽车等以旧换新政策推动，聚合MDI景气度获较强支撑。国信证券研报显示，2024年12月我国冷柜产量同比提升4.9%，家用电冰箱产量同比增加10.3%；出口冰箱数量636万台，同比增加10.7%。下游冰箱冷柜产量延续同比提升态势，且出口市场较好，支撑聚合MDI景气度。
同时，今年1月5日，国家发展改革委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，提出加力支持家电产品以旧换新，积极支持家装消费品换新，完善汽车置换更新补贴标准等。政策助力之下，预期聚合MDI景气度得以延续。
山东省工业和信息化研究院教授级高工潘劲松认为，展望2025年，厂方的定价和库存管理仍将对市场给予稳定支撑。同时在国家扩内需的政策加持下，聚合MDI或维持向好态势。但美国加征关税风险则可能影响到聚合MDI及其下游商品输美的波动，不排除个别时段市场震荡走低。