光伏、聚醚、BDO 同时被砍退税：化工行业的 “补贴时代”，彻底结束了

2026 年开年，财政部的一则公告，给多个化工细分行业泼了盆冷水：4 月 1 日起，聚醚、BDO（1,4 - 丁二醇）的 13% 出口退税直接取消；电池退税先从 9% 降到 6%，2027 年也彻底取消。

这不是单独针对某一个行业 —— 光伏、聚醚、BDO 被打包进 “调整清单”，信号很明确：靠退税补贴 “低价走量” 的时代，到头了。


01、聚醚：产能破千万吨，却被 “双重绞杀”

“十四五” 聚醚产能从 598 万吨飙到超 1000 万吨，看着风光，但里子早绷不住了：

• 出口端：量增价跌2025 年出口量涨了 26%，但均价跌到 1270 美元 / 吨，比去年降了 10%—— 国内产能过剩，企业只能互相压价抢市场，中低端 PPG 占了出口大头，根本摆脱不了 “低价内卷”。
• 政策端：退税没了，壁垒高了现在 13% 的退税一取消，本就占成本 72.4% 的原材料压力更重；海外那边，巴西已经对中国聚醚下了反倾销初裁，美国、印度的壁垒也在加高。
  

“内失退税、外遭壁垒”，聚醚的传统成本优势，基本垮了。

02、BDO：产能翻 1.5 倍，却撞上 “三重暴击”

BDO 的处境更难：

• 国内：产能过剩到开工率不足 50%2021-2025 年产能涨了 156%，但产量只涨 33%，价格常年在成本线徘徊，新增产能根本消化不完。
• 海外：欧盟反倾销税最高 113.7%中国 BDO 已经从净进口国变成净出口国，把竞争压力怼到了欧洲 —— 英力士德国工厂都喊 “生存危机” 了，欧盟直接下了反倾销税，最高超过 100%。
• 政策：退税取消雪上加霜现在 13% 的退税没了，出口成本再涨一截，国内过剩 + 海外反倾销 + 退税取消，BDO 行业的洗牌，已经开始了。
  

03、国家划的线：别再 “低价互杀” 了

这次聚醚、BDO 和光伏一起被砍退税，其实是给所有产能预警行业敲警钟：国家要的是 “高质量发展”，不是 “低水平内卷”。

从政治局会议到政府工作报告，“反内卷” 已经是硬要求：要查低于成本价竞争，要防重复建设，要逼企业搞创新。现在行业协会和龙头也动起来了 —— 定自律公约、开闭门会，就是要把 “低价拼量” 的口子堵死。
04、化工企业的破局：从 “拼成本” 到 “拼实力”

补贴没了，壁垒高了，化工行业只能走 “价值竞争” 的路，这三条是关键：

① 死磕高端：从 “卖吨数” 到 “卖技术”聚醚别再盯普通 PPG 了，高活性、低不饱和度聚醚的附加值是普通品的 2-3 倍；BDO 可以往高端下游（比如可降解材料）延伸，靠产品差异摆脱价格战。
② 全球布局：绕开贸易壁垒东南亚设厂是个方向 —— 越南、泰国的关税优势能辐射欧美，既避了反倾销，又能贴近下游市场。
③ 抠细节降本：精细化管理是 “救命钱”原料价控不住，但能耗能降、库存能优化、工艺能改。比如用数字化工具锁原料价，哪怕成本降 5%，在微利时代都是底气。

总结：

产能翻倍是 “规模”，不是 “实力”。退税取消不是 “打击”，是逼着行业砍掉 “低质产能” 的赘肉。

对化工企业来说，现在不是 “要不要转”，是 “转得够不够快”—— 主动往高端走、往全球走、往精细走，才能在洗牌里活下来。