巴斯夫公布2025年全年初步数据，销售额预计为597亿欧元

● 自由现金流达13亿欧元，远高于分析师的普遍预期（6亿欧元）和巴斯夫此前预测的范围（4亿欧元至8亿欧元）。

● 不计特殊项目的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达66亿欧元，略低于分析师的普遍预期（67亿欧元）和巴斯夫此前预测的范围（67亿欧元至71亿欧元）。

2026年1月22日 – 巴斯夫集团2025年全年销售额预计为597亿欧元（2024年：614亿欧元，不包括已终止的涂料业务）。这与分析师的平均预期（Vara：596亿欧元）基本一致。尽管2025年销量略有增长，但汇率波动和价格略微下降对销售额增长造成了不利影响。

2025年不计特殊项目的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计为66亿欧元，略低于分析师的普遍预期（Vara：67亿欧元），也低于巴斯夫2025年10月预测的67亿欧元至71亿欧元区间。巴斯夫最近一次的盈利预期处于该区间的下限。2024年，不计特殊项目的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为72亿欧元（不包括已终止的涂料业务）。与上年相比的下降主要归因于利润率下降和汇率波动带来的负面影响。

2025年自由现金流预计为13亿欧元（2024年：7亿欧元），远高于分析师的普遍预期（Vara：6亿欧元）以及巴斯夫预测的4亿欧元至8亿欧元区间。与上年相比，自由现金流得益于用于购置固定资产和无形资产的支出减少（2025年：43亿欧元；2024年：62亿欧元）。2025年经营活动产生的现金流量预计为56亿欧元（2024年：69亿欧元）。与上年相比的下降主要源于贵金属价格上涨导致贵金属交易头寸增加；但Wintershall Dea派发的大额股息部分抵消了这一影响。

巴斯夫集团2025年息税前利润（EBIT）预计为16亿欧元，低于分析师的普遍预期（Vara：22亿欧元），也低于上年的数据（2024年：18亿欧元，不包括已终止的涂料业务）。息税前利润（EBIT）中包含的重组成本远高于上年。巴斯夫已宣布的重组措施进展速度快于预期。特殊费用部分被正向特殊项目抵消，特别是2025年10月1日将装饰涂料业务出售给宣伟公司（Sherwin-Williams）带来的收益。2025年息税前利润（EBIT）中的特殊项目总额预计为-13亿欧元。

2025年净利润预计为16亿欧元，远高于分析师的普遍预期（Vara：12亿欧元）和上年净利润（2024年：13亿欧元）。这主要源于对Wintershall Dea采用权益法核算的投资所带来的更高收益贡献。