四方科技详解可转债募资10.23亿元投向 聚焦主业扩产及研发中心建设

2026年3月11日，集团股份有限公司（以下简称“四方科技”）发布关于向不特定对象发行可转换公司债券申请文件审核问询函的回复公告，对本次募资10.23亿元的投向、项目可行性、产能消化等核心问题进行详细说明。公告显示，公司拟将募集资金用于“LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料项目”“特种罐式储运设备生产项目”及“绿色节能新材料工程技术研究中心建设项目”，旨在通过技术升级与产能扩张巩固主业优势。

根据公告，本次募资计划投入的三大项目均围绕公司核心业务展开： - 总投资4.91亿元，拟募资4.82亿元，建成后将形成16,052吨/年的产能，适配9艘LNG船/年的需求。该产品作为LNG运输船液货围护系统核心材料，需通过法国GTT公司认证，目前公司已进入认证阶段，预计2026年取得毛坯板认证，产品核心性能指标已通过内外部检测。 - 总投资4.23亿元，拟募资4.10亿元，新增3,640台/年特种罐箱产能。公司现有特种罐箱产能利用率已连续多年超过90%，2025年1-9月达96.25%，扩产旨在满足新能源、半导体等高端领域的定制化需求。 - 总投资1.32亿元，将重点研发芯材B1级阻燃冷库保温板、高抗风揭光伏屋面板等绿色节能材料，进一步提升公司在绝热节能领域的技术储备。

针对监管问询，公司从行业趋势、技术储备、客户拓展等维度进行了详细回应： - 全球LNG贸易量快速增长，2024年达4.07亿吨，预计2030年将增至6.5亿吨，带动LNG运输船需求激增。同时，罐式集装箱在危化品运输领域对槽罐车的替代空间广阔，2024年国内危化运输车辆保有量约68.4万辆，罐箱渗透率不足10%。 - 公司在聚氨酯材料领域积累深厚，子公司四方节能2022-2024年收入复合增长率达47.3%，产品已应用于、万纬冷链等头部客户。LNG复合材料方面，公司已完成121个中试批次生产，关键指标符合GTT标准。 - LNG材料将依托国内船厂国产化趋势，对接沪东中华、江南造船等客户；特种罐箱则通过拓展半导体、锂电电解液运输等新兴场景，2025年1-9月特箱在手订单达2.90亿元，订单量1,834台。

公告显示，公司2024年罐式集装箱业务收入10.92亿元，同比下滑27.47%，主要受下游化工行业周期性影响，但冷链装备业务收入逆势增长10.86%至7.20亿元。本次募资非资本性支出占比15.83%，符合监管要求。项目达产后，LNG材料和特种罐箱项目预计所得税后内部收益率分别为15.56%和15.96%，具备较好的盈利前景。

公司同时提示，项目实施存在GTT认证进度不及预期、行业周期波动等风险，已在募集说明书中充分披露。保荐机构认为，本次募投项目投向主业，产能规划合理，效益测算谨慎，符合公司战略发展方向。