巴斯夫2026年一季度：严峻市场环境下展现韧性

• 销量稳健增长几乎抵消了强劲的汇率逆风和价格小幅下跌
• 2026年第一季度特殊项目前的EBITDA达24亿欧元（2025年第一季度：25亿欧元）
  

2026年4月30日，巴斯夫发布2026年一季度财务表现。巴斯夫集团在2026年第一季度实现了稳健的销量增长，主要受中国市场推动，并且自3月份以来，中东冲突的影响日益显著。巴斯夫首席财务官Dirk Elvermann博士在季度数据发布时表示：“在这一充满挑战的市场环境下，巴斯夫展现了韧性，特殊项目前的EBITDA达到24亿欧元，而去年同期为25亿欧元。”该数据在巴斯夫年度股东大会（今日于德国曼海姆玫瑰园会议中心举行）前公布。整体来看，受强劲的负面汇率影响和价格小幅下跌，销售额略有下滑。在面向分析师和投资者的电话会议中，Elvermann表示：“如果不考虑超过1亿欧元的汇率逆风，特殊项目前的EBITDA将达到去年同期水平。”

2026年第一季度销售额及利润表现

销售额方面，2026年第一季度为160.2亿欧元，较去年同期的165.09亿欧元减少4.88亿欧元。主要受美元和人民币汇率影响，所有业务领域的销售额均受到负面汇率冲击。竞争压力导致化学品、材料、工业解决方案、营养与护理以及农业解决方案业务领域价格下跌。表面处理技术领域的价格显著高于去年同期，主要因贵金属价格上涨。除表面处理技术外，几乎所有业务领域的销量均实现增长。其他业务领域的销售额大幅下滑。

与2025年第一季度相比，不计折旧、摊销和特殊项目的运营收入（特殊项目前的EBITDA）减少1.4亿欧元至23.56亿欧元。化学品、农业解决方案和营养与护理业务领域利润下降，而表面处理技术和材料业务领域的特殊项目前EBITDA有所改善。工业解决方案业务领域的利润与去年同期持平。其他业务领域第一季度利润显著低于去年。特殊项目前的EBITDA利润率从去年同期的15.1%下降至14.7%。EBITDA为21.86亿欧元，去年同期为20.7亿欧元。2026年第一季度EBITDA中的特殊项目为负1.7亿欧元，主要涉及正在进行的成本节约计划（尤其是以路德维希港站点为重点的计划）产生的特殊费用。

EBIT为12.61亿欧元，较去年同期增加1.02亿欧元。EBIT中包含的折旧和摊销为9.25亿欧元（去年同期：9.1亿欧元）。净收入为9.27亿欧元（去年同期：8.08亿欧元）。因此，2026年第一季度每股收益为1.06欧元（去年同期：0.91欧元）。

2026年第一季度现金流情况

2026年第一季度，经营活动产生的现金流较去年同期改善1.85亿欧元，至负7.97亿欧元。净收入较去年同期增加1.19亿欧元。其中包含非现金性质的权益法核算投资收益，较去年同期增加3.16亿欧元。从权益法核算参股公司（尤其是Wintershall Dea GmbH）获得的分红显著增加，产生了积极影响。

自由现金流较去年同期改善4.23亿欧元，至负13.75亿欧元，部分原因是对无形资产和不动产、厂房及设备的支付减少。巴斯夫的自由现金流通常在第一季度为负，并在年内逐步改善，这主要归因于农业解决方案业务的季节性特点。

2025财年拟派股息每股2.25欧元

巴斯夫计划在2025年至2028年间，通过股息和股票回购相结合的方式，向股东分配至少120亿欧元。具体而言，公司拟每年派发最低每股2.25欧元的股息，即每年约20亿欧元。

据此，向今日巴斯夫欧洲公司年度股东大会提交的2025财年股息提案为每股2.25欧元（2024财年股息：每股2.25欧元）。截至2026年4月30日（年度股东大会日期）持有巴斯夫股票的所有股东均有权获得该股息。若年度股东大会批准该股息提案，每股2.25欧元的股息将于2026年5月6日支付。除息日为2026年5月4日（星期一），这是巴斯夫股票首个不包含股息权利的交易日。

巴斯夫集团2026年展望

鉴于中东冲突走向存在高度不确定性，巴斯夫目前暂不调整其在《巴斯夫2025年报告》中公布的关于2026年全球经济环境的假设：

• 国内生产总值增长：+2.7%
• 工业产量增长：+2.3%
• 化工产量增长：+2.4%
• 欧元/美元平均汇率：1欧元兑1.20美元
• 年均油价（布伦特原油）：65美元/桶
  

从目前来看，2月份关于全球GDP、工业生产和化工生产增长的假设可能过于乐观。由于中东冲突影响生产和出口，油价可能高于现有假设。美元兑欧元可能升值。

《巴斯夫2025年报告》中公布的2026财年预测保持不变：

• 特殊项目前的EBITDA：62亿至70亿欧元
• 自由现金流：15亿至23亿欧元
• 二氧化碳排放量：1720万至1820万公吨
  

巴斯夫正密切关注与中东冲突相关的机遇和风险，并将利用机遇、缓解风险。鉴于形势瞬息万变——尤其是在能源和原材料价格以及全球供应链可能中断方面——目前尚无法可靠量化或评估由此产生的影响。

巴斯夫欧洲公司未来年度股东大会

如先前所宣布，鉴于2025年首次虚拟年度股东大会的积极经验，巴斯夫执行董事会决定，在未来四年内每年交替举行年度股东大会的形式。因此，今年和2028年的年度股东大会将以现场会议形式举行。曼海姆玫瑰园会议中心将继续作为巴斯夫欧洲公司现场年度股东大会的举办地点。2027年和2029年计划采用已被证明有效的虚拟形式。巴斯夫希望以此满足其广泛且多元化的投资者群体的不同期望。