11月25日BDO：12月预期价格跌幅200元/吨左右

一、BDO价格（含税散水送到  单位：元/吨）

地区	11月25日价格	11月22日价格	涨（+）跌（-）
华东	13400-13600	13500-13700	（-100）/（-100）
华南	13500-13700	13600-13800	（-100）/（-100）

    市场点评：临近月底，厂家执行合约户接近尾声，部分进入结算阶段。周初陕西比迪欧和河南开祥相继小幅下调BDO承兑送到价格100-200元/吨。不过由于现货市场成交上周已下行至13400-13600元/吨，因此今日部分厂家的调价更多印证业内对后市的预期。目前业内人士预计下游工厂12月接货价格部分将低于13000元/吨，而市场经销商预计接货价13200-13300元/吨。

    供应方面，云南云维3万吨装置全面停工。陕西比迪欧二期装置进入预热阶段，年底前出产品毫无疑问。而上周短暂停车后，四川天华二期6万吨BDO装置重新开工，厂家表示负荷提升至80%左右，配套的PTMEG装置负荷在50%左右。但由于仍受天然气限供及短暂停工影响，库存较低，厂家对外依然限供。

二、国内BDO生产企业装置动态

生产企业名称	目前已开产能（万吨/年）	装置动态
新疆美克	6、10	一期、二期炔醛法装置正常开工，维持80-90%开工
山西三维	7.5*2	炔醛法开工稳定，三期顺酐法装置停车中；
山东东营胜利中亚	1.3	顺酐法装置停车
陕西比迪欧	3	一期3万吨装置开工稳定8成左右；二期10万吨试车预热阶段
四川天华	2.5、6	一期2.5万吨开工正常，二期6万吨装置恢复开工，厂家表示开工负荷80%左右
云南云维	3	因催化剂原因，装置全面停车，预计12月份更换催化剂
河南开祥	4.5*2	一期和二期近满负荷开工
河南煤化精细	5*2	一期和二期均开工8-9成左右
南京蓝星	5.5*2	一期和二期顺酐法装置停车中，目前均无开启计划
福建湄洲湾	4	装置正常开工，负荷8-9成左右

三、后市预测

    下游PU浆料、PBT及氨纶市场需求清淡，PBT和氨纶价格均有不同程度的下滑。对BDO市场无疑雪上加霜，12月国内BDO市场仍有小幅下探空间，市场承兑送到价格跌至13200-13500元/吨之间。

四、BDO市场上下游产品动态

1、上游顺酐市场趋稳

    周一顺酐市场稳定，受高成本及低库存支撑，工厂价格暂稳，但本周市场供应面呈放大趋势，元利计划近期重启，暂无货供应。加上随着气温的降低，下游开工有降低可能，需求转淡，业者操盘谨慎，关注石油苯企业价格走势。华东地区报盘在11300-11550元/吨；华南地区主流报盘在11300-11400元/吨；河北地区主流商谈在11100-11200元/吨，低端11000元/吨；山西地区主流商谈11000元/吨，现货不多。

2、上游电石市场窄幅整理中

   电石价格降至低位，成本支撑日益增强，国内电石市场产能过剩严重，电石厂停炉有限，下游PVC需求不振，部分液氯企业压价，接货不积极，部分市场（甘肃）库存压力难以缓解，还需关注各地下游到货情况。

    周一，甘肃地区电石市场价格低位整理，现该地一级品主流出厂价格在2650-2750元/吨；山东地区电石市场走势平稳，现该地区优级品电石主流接收价格在3050-3200元/吨；河北地区电石市场价格低位盘整，现当地一级品电石送到价格在2900-3100元/吨；河南地区电石市场价格低位盘整，现当地一级品电石送到价格在3000-3100元/吨。

3、上游甲醇市场坚挺态势不变

     目前内地生产企业库存低位，西北、山东等地工厂销售顺畅，部分企业预售良好，且港口供给缺口有待补充等利好因素影响，短线市场依然将维持坚挺态势。不过，甲醇价格连日来持续上涨令下游接货滋生抵触情绪，部分终端用户消耗前期库存，采购意向减弱，将对部分市场产生一定影响。

4、下游浆料市场僵持难行

    国内浆料市场维持弱势。截至目前，厂家湿法报价在9700-10700元/吨，干法在10200-11200元/吨，实际成交可商谈，但厂家开工率不高，大型企业维持六七成，小型企业五成左右。据悉下游需求低迷，接货意愿偏淡，随着淡季逐渐到来，后市不仅难以好转，还有更加低迷的可能，业内人士悲观心态较浓。