PO：下游逢低补货 需求短暂上升

第一部分：国内PO主要市场分析

地区	参考价格	涨跌幅	市场概况
华东	10550-10650	0/0	本周华东环氧丙烷行情平稳，市场商谈未有明显价格波动，整体成交表现尚可。当地工厂对于后市持谨慎观望态度，而下游目前仍主要以按需采购为主，部分工厂少量备货，市场成交量较上周略有回升。
华南	10500-10600	-100/-200	因上周华南市场报价过高，目前华南当地成交表现不佳，加之部分北方低价货源拉低华南当地市场成交价格线，致使本周华南当地工厂下调华南市场环氧丙烷售价100-200元/吨。
华北及山东	10000-10100	0/0	本周华北及山东地区环氧丙烷主流大单成交价格基本不动，但部分中小单商谈价格稍有提涨100元/吨。目前当地生产企业对后市成交信心有所上升，部分下游逢低补货致使近期环氧丙烷市场成交量稍有增长。
东北	10100-10200	+100/+100	目前市场行情止跌，地方工厂不愿低价出货，市场商谈重心略有提升100元/吨。
备注：华南、华北及山东为主流现金出厂价，华东、东北为主流现金送到价（单位：元/吨）

第二部分：国际PO市场分析

国际PO市场
地区	货源	价格类型	参考价格	涨跌幅
泰国	陶氏	CFR中国	1550-1580	0/0
新加坡	壳牌	CFR中国	1550-1580	0/0
沙特	利安德	CFR中国	1470-1500	0/0
备注：价格为当周市场商谈价格（单位：美元/吨）

第三部分：国内主要PO生产商动态

厂家	昨日价格	今日价格	涨跌幅
镇海炼化（华东）	10550	10550	0
山东滨化（山东）	10100	10100	0
方大锦化（东北）	10000	10100	+100
福建湄洲湾（华南）	10800	10500	-300
备注：价格为厂家大单合同户主流现金价（单位：元/吨）

第四部分：PO下游情况分析

地区	产品牌号	价格类型	参考价格	涨跌幅	市场概况
华北	普通软泡	散水出厂	10600-10900	0/0	原料环氧丙烷价格有小幅探涨之意，下游多认为价格触底开始陆续补充，聚醚商家接单好转，库存压力有所缓解，市场交投氛围良好。
	高回弹330N	散水出厂	11800-11900	0/0
	弹性体	散水出厂	11700-11800	0/0
	POP2045	散水出厂	12000-12200	0/0
	POP3628	散水出厂	12600-12700	0/0
东北	普通软泡	散水出厂	10700-10800	0/0	区内厂家供应稳定，原料价格出现小幅反弹趋势，成本面存在一定支撑，下游逢低补仓，聚醚商家出货良好，市场盘整运行。
	高回弹330N	散水出厂	11800-11900	0/0
	弹性体	散水出厂	11700-11800	0/0
	POP2045	散水出厂	12000-12200	0/0
	POP3628	散水出厂	12600-12700	0/0
华东	普通软泡	散水出厂	11000-11200	0/0	近期原料价格企稳回调，成本面呈现利好支撑，下游原料库存多低位，补货积极性增强，聚醚商家出货顺畅，市场心态平稳，节前稳价走货为主。
	高回弹330N	桶装出厂	12400-12600	0/0
	弹性体	桶装出厂	12300-12800	0/0
	POP2045	桶装出厂	13000-13400	0/0
	POP3628	桶装出厂	13400-14100	0/0
华南	普通软泡	散水送到	11200-11300	0/0	区内聚醚工厂供货稳定，下游低位补货开始，聚醚商家库存压力缓解，实单价格区间整理，出货尚可，交投平稳。
	高回弹330N	桶装出厂	12400-12600	0/0
	弹性体	桶装出厂	12300-12800	0/0
	POP2045	桶装出厂	13000-13400	0/0
	POP3628	桶装出厂	13400-14100	0/0
备注：参考价格取自当天现货市场主流商谈价格，现金价格（单位：元/吨）

第五部分：提示

利好因素	利空因素
1、中海精细PO装置停车、山东东大PO装置计划5月上旬停车检修。 2、吉林神华PO装置开车时间延后。 3、下游工厂的PO库存量普遍较低，部分采购商意向低价备货。 4、生产企业止跌意向强烈，个别有价格试探上涨心态。	1、市场成交心态谨慎，部分下游仍持币观望。 2、下游聚醚工厂销售情况不佳。 3、市场尚存恐跌情绪。 4、部分前期停车的装置近期陆续开车。
提示：环氧丙烷近期行情震荡盘整，华南市场因上周价格过高，本周出现补跌行情，平均跌幅100-200元/吨。而北方市场则因近期部分下游工厂逢低补货致使个别中小单商谈价格小幅试探性上涨100元/吨。目前华东地区环氧丙烷主流现金送到商谈10550-10650元/吨；华南地区环氧丙烷主流现金出厂商谈10500-10600元/吨；华北及山东地区环氧丙烷主流现金出厂商谈10000-10100元/吨；东北地区环氧丙烷主流现金送到商谈10100-10200元/吨。整体来看，环氧丙烷4月价格下跌已超2000元/吨，下游工厂受恐跌情绪影响目前平均库存均处于偏低水平。鉴于部分下游于近期考虑逢低补货，或带动短期环氧丙烷市场需求量上升，金银岛认为，后期环氧丙烷价格走势有望止跌反弹。