【每日点评】DMF：弱势下滑 厂家库存承压

第一部分：国内DMF市场分析

地区	参考价格	涨跌幅	市场概况
华东（江苏）	4700-4800	-100/-50	本周一，华东DMF市场弱势下滑，各区域跌幅在50-100元/吨。上游原料甲醇市场大起大落的可能性有限，在需求钳制下，个别地区向下调整，跌幅在10-40元/吨。下游浆料厂家开工率在5-6成水平，多数企业原料补货积极性不高，多延续刚需采购。目前国内部分DMF厂家库存尚有压力，为积极刺激出货，个别企业出厂报价窄幅松动。DMF贸易商心态受到一定打压，报价跟随走低调整。下游反应仍较一般，节后未见集中补货需求，区内DMF市场成交表现偏淡。
华东（浙江）	4900-5000	-100/-50
华南	4950-5050	-50/-150	今日华南DMF市场低位靠拢，月末至今区内跌幅在100-150元/吨左右。五一长假前期，下游未见节前补货需求。且实质月末，区内DMF贸易商多以积极出货为先，以回笼资金，报价多走低调整。下游实盘跟进有限，成交仍以小单为主。
华北	4400-4600	-100/0	华北地区DMF市场偏弱整理为主，目前华北厂家出库价格报在4300-4500元/吨左右。节后区内DMF长假报价守稳，贸易商多持谨慎观望情绪。下游受制于终端订单量回升有限影响，补货需求有限，区内DMF成交量维持低位波动。
备注：参考价格取自当天现货市场主流商谈价格（单位：元/吨）

第二部分：国内主要DMF生产企业分析

（1）、国内主要DMF出厂价格（单位：元/吨）

厂家	昨日价格	今日价格	涨跌	装置情况
山东华鲁恒升	4400	4400	0	正常
山东章丘日月	4600	4600	0	正常
浙江江山化工	5000	5000	0	正常
河南安阳九天	4700	4700	0	正常
河南骏马化工	4700	4700	0	正常
内蒙古远兴江山	4500	4500	0	停车
备注：价格为厂家当月合同价（单位：元/吨）

（2）、国内主要DMF生产企业装置开/停车统计（单位：万吨/年）

企业名称	检修装置产能	检修装置	停车时间	开车时间
内蒙古远兴	10	DMF装置	2014年9月26日	2015年5月
扬子巴斯夫	4	DMF装置	2015年4月1日	2015年5月20日

第三部分：上下游情况分析

产品	参考价格	日涨跌	市场概况
上游甲醇（华东）	2520-2650	0/0	周一，国内甲醇市场多以回调为主，局部小幅推涨。内地方面，因部分装置重启及下游按需采购等利空影响，假期至今山西、河南及山东等地重心多有下移，降幅20-40元/吨不等；港口方面，华东因周边内地重心下游导致局部走跌，华南则因可售货物有限而继续上推10-20元/吨。日内江苏主流2530-2560元/吨，西北2000-2150元/吨。截止5月4日下午15：:3，中国甲醇价格指数（MCI）收于2440，较前一交易日降7。目前下游多表现孱弱，加之前期部分停车甲醇装置重启，供需面将得到缓解，短线市场或仍以小幅回调为主。
下游浆料（华东）	8300-8400	0/0	国内浆料市场窄幅整理为主。华东地区报盘持稳普通湿法8300-9000元/吨，普通干法8400-9100元/吨，多数厂家多跟随报盘。虽然近期终端订单量略有回升，但并未带动浆料厂家生产积极性。目前多数浆料生产企业开工率在5-6成水平，仅个别厂家满负荷生产。鉴于原料己二酸走势相对坚挺，预计短线国内浆料市场横盘调整。
备注：价格为当日市场价（单位：元/吨）

第四部分：分析

利好因素	利空因素
1、原料甲醇大起大落可能性有限。	1、下游厂家开工率提升有限。 2、5月个别DMF厂家装置计划重启。 3、DMF市场成交量低位波动。
提示：国内DMF市场低位靠拢，各地报价跌幅在50-100元/吨之间。原料成本支撑有限，且节后下游需求维持疲软，各地DMF市场成交清淡，贸易商报价弱势下滑。今日华东江苏市场商谈4700-4800元/吨承兑送到，浙江商谈4900-5000元/吨承兑送到。华南国内货源商谈4950-5050元/吨承兑送到，现款稍低。山东地区货源商谈4400-4600元/吨，实际可商谈，厂家自提价格稍低。华北厂家出库在4300-4500元/吨左右。上游原料甲醇坚挺走势不再，个别地区已现松动，拖累DMF市场心态。终端订单量虽略有增加，但下游开工率未见明显提升，整体需求仍显疲软。国内DMF市场资源供给压力偏大，部分厂家库存亦有压力，出厂报价存在继续暗降风险。故预计短线国内DMF市场低位整理。鉴于近期国内DMF市场暂无利好释放，建议贸易商延续走货跑量为主。