【每日点评】DMF：向下靠拢 商家缺乏信心

第一部分：国内DMF市场分析

地区	参考价格	涨跌幅	市场概况
华东（江苏）	4600-4700	-50/0	本周三，华东DMF市场向下靠拢为主，其中江苏、浙江市场跌幅在50-200元/吨之间。上游原料甲醇市场上半周涨跌稳行情均有体现，上半周波动区间多限于50元/吨，对DMF市场缺乏有效指引。而下游目前已经逐步进入淡季，终端订单量有所回缩，国内浆料主力生产企业开工率暂维持5成左右水平，原料采购积极性偏低。今日区内DMF厂家报盘走稳为主，个别听闻出货价格稍偏向低位。由于近期下游需求难见起色，DMF贸易商出货阻力持续存在，整体心态欠佳，对后市信心缺乏。今日多数商家报盘走低调整为主，延续积极走货跑量的操作方式。
华东（浙江）	4700-4900	-200/-100
华南	4950-5050	0/0	今日华南DMF市场稳中偏弱运行，区内低位资源报价继续增多。国内个别DMF生产企业出厂报价有所暗跌，库存尚有一定压力。区内部分华北货源存在一定价格优势，将拉低区内主流成交区间。下游则维持刚需采购节奏，区内DMF贸易商出货量有限，心态未见改善。
华北	4400-4600	0/0	华北地区DMF市场弱势持稳为主，目前华北厂家出库价格报在4200-4400元/吨左右。近日成本面窄幅波动，对DMF支撑力度不足。下游延续按需定采，原料补货积极性偏低。区内DMF贸易商报价维持低位盘整，但成交量仍难见提升，个别商家报价调低意愿依旧存在。
备注：参考价格取自当天现货市场主流商谈价格（单位：元/吨）

第二部分：国内主要DMF生产企业分析

（1）、国内主要DMF出厂价格（单位：元/吨）

厂家	昨日价格	今日价格	涨跌	装置情况
山东华鲁恒升	4400	4400	0	正常
山东章丘日月	4400	4400	0	正常
浙江江山化工	5000	5000	0	正常
河南安阳九天	4600	4600	0	正常
河南骏马化工	4600	4600	0	正常
内蒙古远兴江山	4500	4500	0	停车
备注：价格为厂家当月合同价（单位：元/吨）

（2）、国内主要DMF生产企业装置开/停车统计（单位：万吨/年）

企业名称	检修装置产能	检修装置	停车时间	开车时间
内蒙古远兴	10	DMF装置	2014年9月26日	2015年5月
扬子巴斯夫	4	DMF装置	2015年4月1日	2015年5月底

第三部分：上下游情况分析

产品	参考价格	日涨跌	市场概况
上游甲醇（华东）	2460-2600	-10/0	周三，国内甲醇市场表现不一，涨跌互现：内地方面，山西地区因部分装置停车利好，区域内重心探涨20元/吨；而鲁南、安徽等地走势疲软，日内继续走跌10元/吨；港口方面，受制于美元指数走高，原油走跌进而导致期货触及2400低点，期现货联动下港口现货走低至2455元/吨。截止5月20日15：32，中国甲醇价格指数（MCI）2384，与前一交易日持平，日内江苏2455-2490元/吨，陕蒙2040-2080元/吨。目前甲醇传统下游及新型下游均表现一般，各地交投显平淡，加之川渝供应量有恢复预期，故金银岛认为，短期国内甲醇仍将以弱势下行为主基调，本周或仍有50元/吨以内降幅。
下游浆料（华东）	8300-8400	0/0	国内浆料市场弱稳为主。华东地区报盘持稳普通湿法8300-9000元/吨，普通干法8400-9100元/吨，多数厂家多跟随报盘。受到近期终端订单量有所回缩的影响，国内浆料主要生产企业装置开工率多在5-6成水平。目前前多数厂家维持谨慎观望情绪，出厂报价调整意向不强。预计本周国内浆料市场弱势整理。
备注：价格为当日市场价（单位：元/吨）

第四部分：分析

利好因素	利空因素
1、DMF生产企业出厂价暂稳。	1、原料甲醇局部回调趋势逐步显现。
	2、5月个别DMF厂家装置计划重启。
	3、DMF市场缺乏成交放量。
提示：国内DMF市场局部向低位靠拢，跌幅在50-200元/吨之间。上游甲醇市场窄调行情延续，对DMF市场缺乏指引。个别DMF厂家报盘暗跌，贸易商信心不足，出货量亦是维持低位。今日华东江苏市场商谈4600-4700元/吨承兑送到，浙江商谈4700-4900元/吨承兑送到。华南国内货源商谈4950-5050元/吨承兑送到，现款稍低。山东地区货源商谈4400-4600元/吨，实际可商谈，厂家自提价格稍低。华北厂家出库在4300-4500元/吨左右。上游甲醇市场区域性调整走势不改，对DMF成本支撑依旧较为有限。下游进入淡季之后，需求亦存在一定走弱风险。个别DMF企业出厂价暗降，对市场心态有所打压。部分贸易商报价调低后，出货仍未见改善，多对后市信心不足。故预计短线国内DMF市场低位整理为主。鉴于近期市场暂无利好释放迹象，短期内行情拐点或难出现。建议贸易商灵活操作，低价跑量、薄利多销为主。

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