机构海富通独家调研红宝丽

          中国聚氨酯硬泡组合聚醚2015年消费量80多万吨，家电冰箱(柜)冷藏集装箱冷藏行业是硬泡组合聚醚主要应用领域，占50%以上。近两年，中国冰箱家电业受宏观因素影响，消费需求没有增长，但结构发生变化，如功能性冰箱、大冰箱占比重上升，随着经济发展消费回暖，再加上中国作为世界冰箱制造基地，未来冰箱家电业仍会回到增长的状态。


          公司围绕行业发展、客户需求不断开发新技术、 新产品，为客户提供个性化服务和增值服务，满足其高要求，与客户合作粘性不断加强。冰箱行业功能性冰箱、大冰箱占比重上升，一方面单台冰箱对组合聚醚用量增加，另一方面行业优势资源逐步向知名家电企业集中，该等企业多为公司主要客户，公司积极开拓国际冰箱(柜)市场，产品出口，进入博西华、LG、伊莱克斯、三星等全球供应链体系，提升了国际市场影响力，积聚了客户资源，并不断扩大公司硬泡聚醚销售量。2015年公司硬泡组合聚醚产能15万吨，年销量为10多万吨。


       公司聚氨酯硬泡组合聚醚产品与主要客户都采取环氧丙烷上月均价*系数 加工费的定价模式，同时国外市场客户资源逐步增多，并选择适当的贸易方式，扩大外销量，以控制成本水平，公司开展精益生产，进行工艺改造，推进新产品的开发，个性化服务，原材料替代等措施化解主要原材料环氧丙烷价格波动上涨、行业竞争等压力，维持相对稳定的硬泡组合聚醚毛利率水平。


        近年来，公司利用国家发展冷链物流业的契机，积极开拓冷藏集装箱市场，调研冷库市场等，拓展新市场、新领域。


        另外，公司3万吨特种聚醚项目正在准备，即将试车生产，产品主要应用于涂料、弹性体等领域，希望从特种聚醚产品市场销售推广、技术开发，在扩大销售规模同时，为将来PO产业链打造创造条件。


年产12万吨环氧丙烷项目


        公司在泰兴经济开发区建设年产12万吨环氧丙烷项目，该项目是募集资金项目，项目装置将采用共氧化法新工艺，工艺先进，整个生产过程仅产生少量的工艺废水，符合严格的环保标准，丙烯转化率高。目前项目已开工建设，正在抓紧推进中，预计明年下半年竣工。环氧丙烷是公司产品的主要原料，公司通过国际国内采购保证生产需要，年采购量约11万吨。


        公司建设年产12万吨环氧丙烷项目，可满足现有产品生产经营及产业规模发展的需要，保证安全生产，并有效控制生产成本，提高盈利水平，该项目竣工投产后，根据可研测算，可实现1个多亿净利润。同时产业链的完善有利于公司后期发展，意义重大。公司将围绕产业链布局增加技术研发投入。


        该项目总投资9个多亿元，一部分通过非公开发行股票募集，大股东和员工持股计划参与认购，其余资金由自筹或通过银行借款解决。      


异丙醇胺产品


        经过多年的培育，营销网络建设，市场开拓，异丙醇胺产品销售量和毛利率水平呈现良好的状态，对公司的利润贡献越来越大，在精细化工细分市场的优势逐渐体现出来。异丙醇胺是精细化工产品，产品应用范围广，客户比较分散。其中，一异、二异主要用于表面活性剂、清洗剂、医药农药中间体、脱硫剂等，三异主要用于水泥外加剂等领域，产品可调，零排放，是绿色产品。目前水泥行业在外加剂应用的推广度不够，但其功效明显，潜在市场空间较大。近年来，开发的二乙醇单异丙醇胺主要用于生产水泥外加剂，面对的是水泥市场，年产5万吨异丙醇胺系列技改项目正在建设中。公司异丙醇胺2015年销售量已达4万多吨。


       在中国市场，异丙醇胺产品起步较晚，近年来，异丙醇胺也如其他精细化工品一样，高性能逐步被人们所认知，得到更多应用。与异丙醇胺在某些领域具有相同应用属性的乙醇胺目前在世界范围应用很广，而异丙醇胺环保性能较优，随着环保要求提高，丙烯和乙烯价格发生变化，成本因素消除，将给异丙醇胺未来推广、替代应用带来机会。


高阻燃聚氨酯保温板


      高阻燃聚氨酯保温板是公司近几年重点培育发展的产品，现有产能750万平方米。公司开发周边华东市场，北京、天津和西北、河北、陕西等市场，高阻燃保温板产品综合性能得到行业及主管机构的认同，政府主管部门召开推广会，地方政府出台政策，规范并推动建筑保温产业发展。2016年上半年形势好于上年同期，今年销售量计划比去年翻一番。


       公司加大研发投入，加强沟通与合作，积极开拓保温材料新应用领域，拓宽新材料保温用途，如一体化保温、交通保温等，为新材料产业未来发展创造条件、打好基础。


公司新材料-锂电池领域的产业规划


       公司在打造现有主业产业链的同时，也希望结合国家产业发展政策，寻找适合自身经营特点的新兴产业，促进转型与长远发展。


       公司与上海锂景能源科技合伙企业签署了《合作设立公司投资协议》，共同出资设立红宝丽集团南京锂泰能源科技有限公司，注册资本3,000万元。公司以现金出资占比70%，上海锂景能源科技合伙企业以拥有专利和技术评估作价出资，建设锂电池正极材料项目，从事锂电池正极材料研发、生产、销售与服务，培育新的利润增长点。

       近年来，随着国家政策推动，新能源汽车发展迅速，对锂电池材料的需求拉动会越来越大。当前锂电池正极材料以磷酸铁锂和三元材料两条技术路线为主，未来行业倾向于三元材料路线。该子公司建设锂离子电池正极材料装置，产能规模 2,000吨，项目产品通过与三元材料复合使用，可有效解决三元材料安全性等问题，且提高能量密度，降低锂电池综合成本。