2016年聚氨酯产品年度分析报告--软泡产业

• 2016年TDI整体产能维持不变在89万吨，由于行业整体供需失衡，厂家为保价格，整体行业开工 并不高，行业基本维持在6成附近，特别是在1-4月期间，整体开工负荷仅在50%-57%左右。
• 从今年价格行情走势来看，国内TDI市场价格直线上行。由于国外TDI装置不断发生停车检修，导致国内货源逐步进入国外市场进行补给，进而影响国内供应偏紧，因此国产工厂纷纷启动挺市策略，市场单边拉涨趋势明显。从年初的11,000元/吨附近，涨至国庆后的47,000-52,000元/吨左右的高位，相比累计涨幅达到354%。随后下游海绵工厂成本承压导致工厂关停，采购停滞。截止11月中旬，TDI市场报盘价格在28,000-30,000元/吨，市场报盘价格相对仍处高位水平。
• 出口方面，我国TDI出口量呈现爆发式的增长，其主因是日本三井永久关闭鹿岛11.7万吨装置，而在高崎大牟田的装置年初也停车，故亚洲市场的下游供应偏紧，行情上涨，国内企业竞相出口以供应国外市场，出口国家主要集中在比利时、印度、台湾等地区。在5-7月份，我国出口TDI的量同比增长率达到257%-325%不等。从出口厂商来看，科思创出口量占据首位，其次是巴斯夫、沧州大化、烟台巨立等企业。其中这4家的出口量占据了总出口量的93%左右。
• 2016年软泡聚醚市场从产量统计来看是逐年增加的，其中2014年产量增幅在21%，2015年产量增幅在8.9%左右，预计2016年我国软泡聚醚产量有增价，但相比下增幅相对放缓，增速减弱。
• 从价格走势来看，2016年我国软泡聚醚市场价格走势上半年基本维持平稳，而下半年自7月份后开始大幅拉涨，尤其是G20峰会期间，以及9月中旬受山东地区环保严控，原料环丙主力工厂开工普遍较低，工厂库存低位，环丙价格快速拉涨至13,700元/吨，较年初上涨了83%，而在成本强有力的支撑下，软泡聚醚市场跟势节节涨高到了14,400-14,800元/吨左右，较年初上涨了66%,达到今年市场价格的最高位。
• 从进出口数量来看，近几年POP聚醚的进口量是呈现逐年减少现象，随着国内POP聚醚产量的提高，部分下游逐步由国产货源替代进口货源。而从出口数据我们可以明显看到，各类聚醚的出口量基本都是以逐年增加的现象呈现，其中普通软泡聚醚2015年出口增量在19%，而2016年预计在23%左右，CASE聚醚2015年出口增量在9%，今年预计在11%左右。一方面国内软泡各类产品生产结构的不断调整（部分企业都逐步转向CASE领域）以满足不同市场的需求，另一方面也间接反应出由于国内产品同质化较严重，且价格表现低迷，因此各厂家纷纷都以寻求海外市场作为促进产品的销售。
• 从技术格局来看，2016年新增PTMEG产量基本都集中在西北地区，且其上下游配套装置都较为完善，以目前产能分布来看，PTMEG装置英威达技术已占据主导低位，新增装置主流都是英威达技术，目前英威达技术的PTMEG产能占比已达到38%。
• 从下游市场来看，根据中国汽车工业协会统计数据显示，2016年1-9月乘用车共销售1675.20万辆，同比增长14.75%，乘用车市场继续呈良好表现。在乘用车座椅上，模塑软泡占95%的比例，另外汽车的顶棚、地垫等都用到模塑泡棉。随着中国经济水平持续发展，加上生活品质的提高，促进中国人均汽车量的增加，因此对于软泡聚醚的消耗从未来来看，仍存增长空间。
• 目前聚氨酯软体家具行业主要包括，沙发、床垫、座椅、靠垫、坐垫、被垫、枕头等。软体家具市场需求跟房地产市场密切相关，其中新房装修及二手房二次装修等都需要软体家具。随着居民可支配收入水平的不断提高，家庭生活品质不断提升，消费者对软体家具产品要求更倾向于产品的品质及使用功能，因此软体家具仍具有一定发展潜力。
• 2016年的软泡产业链的两大下游汽车、软体家具行业表现尚可，但今年由于TDI的大幅拉涨，导致下游厂家关停，原料采购停滞，消耗放缓，因此今年软泡产业链下游消耗量增量预计不大。
• 目前软泡聚醚市场涨跌多受原料环丙牵扯，而TDI市场价格虽有回调但仍显高位，在原料变化无常下，厂家该如何掌握行情、把控风险？而下游又该如何了解市场动态，降低采购成本？本报告将通过对软泡聚醚、TDI的供需格局、行业的基本面、海外市场等各方面为您解读软泡产业链的行业情况及预测后期发展。