2016年聚氨酯产品年度分析报告--BDO产业链

l        2016年BDO产能实际新增16万吨，增幅10%；年内多数企业受供需影响，装置开工不足或频繁关停，场内整年开工率在45%-55%左右。

l        上半年，BDO厂家供应充足，而BDO下游疲软，因此BDO价格呈单边下行态势，低位盘整持续数月；八月，中石化长城能源宁夏装置爆炸，G20期间管制运输，场内供应明显减少，持货方应市调价，BDO持续窄幅上调。

l        九月下，供需渐稳，BDO市场滞涨。十月下，受国内煤价上涨带动作用影响，以煤制电石、煤制甲醇的BDO企业原料成本提高，新单报盘拉涨意愿明显。加之受铁路运输或环保政策影响，BDO现货减少， BDO价格再次走高，涨幅约3%-7%。

l        截止2016年9月，BDO进口同比增长2.6%左右，相对平稳；随着2015年新欧地铁路运行，BDO出口增量今年有所显现，同比增长130%左右，以西北地区新疆美克新疆天业为主。

l        BDO企业分布以西北地区为主，占总产能（除顺酐法）55%左右，其次是华北华中西南地区；70%的厂商以炔醛法为生产工艺，天然气制BDO占比有所提高。

l        国内部分高端产品对进口BDO依赖性较高或部分厂商内部资源消耗，进口量低位持稳；国内厂商产能输出增加，出口市场逐渐打开，以欧洲韩国为主。

l        2016年PTMEG产能同比增长15%左右，产量增长以西北地区的英威达技术厂商为主。新增产量中非氨纶领域PTMEG小幅提高。年末BDO价格上涨快速，PBT生产成本增加，厂商开工率降低至50%左右，对BDO消耗有所减少。

l        GBL市场平稳发展，而鞋底原液和浆料市场受环保及生产工艺升级因素影响，整体呈疲软态势，BDO市场面临需求挑战，出口还是向下游转移，BDO厂商该何去何从。

     自2015年起BDO市场整理下跌，至2016年末逢场内货紧，价格方得上调，后期站点滞运BDO流入市场，BDO价格或进入跌势；下游PTMEG和PBT产能亦有所增量，预计对BDO的消耗将增加4%-6%左右，BDO长期价格预计震荡趋稳。